为应对全球金融危机 降息或助医药股升值

    为应对席卷全球的金融危机、改善市场流动性和市场信心、促进经济健康发展，各国央行近期纷纷采取包括降息在内的应对措施。过去两周内，已有越南、印度、加拿大、瑞典、新西兰及韩国等国宣布大幅降息。中国人民银行上周三再次加入全球央行降息大军的行列，宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率，这是央行10月内的第二次降息。降息刺激亚洲股市全面飘红，更有分析指出有11亿资金在早前时段流入A股医药板块。 
    资金提前布局 
    受降息消息刺激，10月29日，上证指数收市报1763.61点，小涨2.55%；深证成指收市报5909.66点，微涨1.91%。虽然指数飘红和个股普涨在一定程度上安慰了股民，但成交量仍萎靡不振，明显呈现资金持币观望态势。然而，医药板块却逆市上扬，显示出其与众不同的吸引力。 
    医药行业普遍被业界认为是抗跌板块，是熊市中的强势股。随着今年第三季财报的披露，医药行业业绩亦未像其他板块一样受到金融海啸太多的冲击而呈下滑势头，反而呈现明显增长。 
    据国家发改委10月30日公布的今年前三季度主要工业行业运行情况显示，医药行业生产、效益保持快速增长。据悉，今年前三季度，医药行业同比增长18.3%，增幅同比回落0.1个百分点。化学药品原药产量168万吨，增长5.8%；中成药产量92.6万吨，增长18.4%。前八个月，医药行业实现利润504亿元，增长38.9%。 
    同时，随着新医改的不断推进，不少投资者认为，在大盘持续下跌的行情中，进入医药股的资金损失甚微，甚至还稍有盈利。这种普遍认知使得资金加速进入医药板块以求规避金融风暴引发的资产减值等风险。据大智慧TOPVIEW中国A股市场数据显示，从9月24日~10月27日，共有11亿元资金流入了医药股。而与此同时，医药板块跌幅亦明显低于大盘。 
    仅以天药股份为例。据大智慧TOPVIEW显示，10月6日~10月27日，医药板块的天药股份机构持仓比例由12.80%猛升至19.80%。31只基金大手笔介入，买入17451万元，卖出1264万元，净买入16187万元。与此同时，还有8只私募基金大举抢筹。 
    10月24日，天药股份2757万限售股上市流通，与其他股票流通解禁当日被大量抛售以至股价下降不同，其股价24日逆市上涨了4.55%，机构净买入达1874万元。10月27日，受沪指暴跌6.32%的影响，天药股份下跌2.43%；10月28日，沪指上涨2.81%，天药股份涨幅则高于沪指，达7.66%。 
    而同时，据大智慧TOPVIEW数据分析显示，海正药业与羚锐股份也成为机构投资在弱市下的避风港。10月29日前，两股较10月6日股价仅跌0.23%和2.2%，走势远强于大盘。其中，自10月6日以来，海正药业机构仓位由53%上升至54.3%；15个交易日内，77只基金介入海正药业，买入13,267万元，卖出5,930万元，净买入7,337万元。 
    除上所述，医药板块另外一家公司羚锐股份亦备受青睐。10月份的行情中，羚锐股份的股价一直徘徊在5.30~6.8元之间，丝毫受大盘暴跌所左右。以至于马应龙在9月10日~10月17日之间从二级市场购入羚锐股份股票1，003.6万股,一举成为其第二大股东。马应龙董秘李加林对此表示，“即使拿不下控股权，也完全可以通过卖出羚锐股份股票获利，完成一笔不错的财务投资。” 
    十月行情强势 
    事实上，近期以来，整个医药板块的走势亦明显强于大盘。从10月6日~10月29日，上证综指由2293.78点一路震荡下行至1719.81点，深圳成指由7559.29点跳水，到5798.67点，分别下跌25%和23.3%，远超医药板块15.7%的跌幅。 
    渤海证券医药行业分析师马霏霏认为,由于公众对健康产业有着刚性需求,因此它在金融危机下成为了一个投资的安全地带。据大智慧TOPVIEW显示，9月24日~10月27日，医药板块机构资金持续大幅净流入，规模高达11亿元。 
    有行业研究人士认为，从市场表现来看，医药板块既有政策支持，又存在防御优势，尤其是该板块中的龙头企业和有题材概念的上市公司股价，表现得非常坚挺，这使得在市场气氛持续低迷的情况下，机构投资者更愿意采用稳健的投资策略，去选择相对抗跌的板块和个股。 
    安永远东地区医药行业主管合伙人黎永光向本报记者表示，对于新医改和中国医药行业的良好预期已经使得不少机构投资者转向中国，其已经从原本的观望态度转为加大投入中国医药产业。同时，目前亦有不少跨国药企正实施分拆计划，将研发业务转移到中国来。Ancora Fund董事总经理约翰•迈克米奇表示，从该基金长期投资中国市场的经验来看，财务数据之外的一些数据是他们真正感兴趣的东西。而目前从市场表现看，中国医药行业的政策性优势与充足的现金流都形成了医药股的走强趋势，这吸引了大量机构投资者的目光，医药板块由此被认为可以相对较小的代价顺利避过大跌。 
    由于需求具有较强的刚性,制药业成为目前金融风暴中受影响较为有限的行业，从国内外多数药企的季报来看,并未因金融危机出现明显的盈利下滑。但分析人士表示，医药行业受金融危机的影响或将滞后显露。“医药行业所具有的刚性需求及弱周期性是机构看好医药股的一个重要因素。”有基金经理表示，从医药行业近年来基本保持20%~25%的稳定增长表明，其已经属于名符其实的抗周期性行业。因此，机构只要在估值相对较低的情况下买入并长期持有一些优秀公司股票，基本上可以获得稳定的收益。“在行情不好的环境下，这对机构来说很有吸引力。”

来源:医药经济报