核黄素仍居低位 广济药业困局短期难改

    近期核黄素（VB2）价格回升的消息不胫而走，广济药业（000952）的股价也水涨船高。有研究员表示：“VB2竞争格局可能有变，广济药业面临机遇，由于VB2的提价以及量的增长，公司业绩处于转折向上的时期。”不过记者从上市公司方面了解到，VB2的产销情况并无大的波动，内销价格仍在120-130元/kg上下徘徊。
    核黄素是一种维生素产品，主要用于饲料和食品添加行业。目前，全球产量排名前三名的分别是广济药业、帝斯曼、巴斯夫，三家的产量已经占据了全球超过80％的份额。除广济药业以外，国内核黄素生产公司主要有迪赛诺、山东恩贝等，由于核黄素价格低迷，目前很多公司处于停产半停产状态。广济药业在1－9月业绩预减公告中表示，主要产品核黄素销售均价及销量大幅度下降。
    “BASF韩国的VB2工厂自7月1日宣布停产检修以后，韩国出口的VB2连续几个月处于极低的数量。”兴业证券分析师王晞推断，BASF的工厂应该一直没有复产，甚至存在退出这一市场的可能。据其分析，回顾2007年VB2的价格曾经达到900元/kg的历史性高点，当时的触发因素是BASF韩国工厂停产，现在也面临类似局面。
    另有业内人士分析，2009年原料药市场将出现前低后高现象，核黄素价格也开始出现涨价苗头，一方面BASF宣布停产检修，另一方面广济药业有意识地控制出货量，且现在核黄素下游的需求开始出现恢复。记者为此联系广济药业，公司证券部人士表示：“这段时间从生产到内销、出口都未见太大的波动，也没有接到价格调整的通知。”
    招商证券分析师张明芳告诉记者：“从价格跟踪情况来看，现在核黄素的价格大约是132元/kg，估计成本为110元/kg左右，处于微利状态。”对于BASF韩国工厂停产检修的影响，张明芳认为：“如果只是因为检修而停产，对竞争格局一点影响都没有，何况目前全球供应远远大于需求。”
    “现在还不确定BASF的意图，如果其真的退出核黄素市场，下游的价格会有上涨预期。”日信证券医药行业研究员李伟志强调，国内外需求仍未有效恢复，广济药业的价格战略也较为谨慎。他分析，目前经济形势对养殖业造成的负面影响还未消去，而甲型流感病毒的爆发更是雪上加霜，这都间接抑制了核黄素的需求，核黄素需求的明显增加还要看国内外的整体经济形势向好才行。
    来源： 证券时报