华北制药开发支出资本化率过高 涉虚增利润

华北制药开发支出资本化率过高 涉虚增利润

    财报显示,华北制药2012年开发支出资本化金额7267.92万元,开发支出资本化率高达100%.

　　对比同行业上市公司,公司开发支出资本化率明显过高,华海药业(600521.SH)、海正药业(600267.SH)、浙江医药(600216.SH)、新和成(002001.SZ)均没有任何的开发支出资本化,海普瑞(002399.SZ)这一比例也仅为0.84%.

　　一财务人士表示,“企业在确认开发阶段的支出时主观性较强,企业如果将研发项目开发阶段的支出资本化而少计费用,就可以达到操纵利润的目的。”

　　分析师在<苹果比苹果,再做投资决定>一文中指出,开发支出资本化夸大企业的资产、净利润。

　　华北制药2012年净利润1800万元,据此计算,开发支出资本化金额占当期净利润的比例为403.78%.

　　2012年,受政策性降价及基药招标影响,公司主导制剂产品价格仍在低位徘徊;原料药市场竞争激烈,主要产品价格也处在较低水平。同时,原材料价格和动力价格上涨造成的制造成本不断上升,使企业盈利空间进一步压缩。

　　财报显示,公司2012年收入111.26亿元,同比下降9.19%;归属母公司净利润1779.72万元,同比下降87.15%.

来源:证券市场周刊