2008上半年维生素市场简析

　  从2003年到2006年底，是中国维生素企业快速发展阶段。国内企业通过自身扩张及整合等有效手段迅速成为国际维生素市场的主导者之一，在此期间，维生素价格相对平稳。在大部分品种产能相对集中的情况下，诸多外部因素及企业内部提升的需要促成了2007年维生素市场的调整，导致价格大幅波动。2008上半年，本已逐渐趋于理性的维生素市场在VA、VE及烟酰胺价格的大幅上涨带动下，重起波澜。
 
    （一）市场简述
 
    2008年维生素市场的涨势从VE开始。其实，早在2007年6月8日，DSM小幅（15%）提高欧洲VE报价，随后，国内外生产厂家交替提高VE、VA报价（见图2）。2008年5月5日，DSM将VA50万单位出厂报价提高到350元/kg；2008年7月2日，将VE出厂价格上调至260元/kg，并表示不排除在8月初再次调整价格的可能。
 
    在VA、VE大幅提高出厂报价的同时，饲料用添加量较大的另外一个品种——烟酰胺，价格在悄然爬升，从2008年1月4日的80元/kg一路上涨到5月初的150元/kg。而VC粉的价格从年初的65元/kg涨到6月末的135元/kg。
 
    进入5月份，受交通运输、环保要求及原材料紧张等原因影响，部分维生素品种价格出现上涨势头，如肌醇、生物素、VD3、氯化胆碱、VB1、VB6、VB12、叶酸等。
 
    从年初到6月末，VB2及泛酸钙因产能过剩，竞争激烈，价格从2007年的高位迅速回落。至6月末，VB2市场成交价格在140元/kg；泛酸钙市场成交价格在60元/kg，即将触及成本底线。
 
    虽然厂家提价愿望较强烈，但玉米、豆粕等大宗原料价格暴涨对饲料企业的资金流动造成相当大的压力，对维生素采购愿望不积极，对市场价格的快速提升造成一定影响。
 
    以禽用多维成本为例，饲料中多维成本在2007年7月份达到了第一个高峰，同2007年1月初相比，多维成本上涨53.02%，随后平缓；拐点在2008年2月初再次出现，并一路上扬，到2008年6月末达到第二个高峰，同2月份相比，多维成本上涨63.54%。对比图2《饲用单体维生素价格指数》，发现2008年7月单体维生素价格指数远远低于2007年7月，但饲用多维成本却高出60%以上。这是由于VA、烟酰胺、VE在饲料中添加的量比其他维生素产品高出很多，这3个品种价格暴涨对用户成本造成了极大影响。
 
    （四）下半年主要品种走势分析
 
    （1）整体养殖情况
 
    据农业部统计，6月底生猪存栏同比增长10.6%，出栏同比增长4.8%。能繁母猪存栏同比增幅超过20%，占生猪总存栏比重的10.8%。能繁母猪存栏增长幅度较大，意味着下半年对饲料需求将会持续增加。6月份规模养殖户生猪存栏同比增长16.9%，出栏增长17.6%。规模化养殖比例的增加，对工业化饲料的需求将会更旺盛。
 
    受去年蛋鸡存栏数量增加的影响，2007年10月份以来，全国鸡蛋价格开始持续小幅下滑，养殖户出现亏损。2008年4月份鸡蛋价格有所回升，养殖效益有所好转。7月份第1周全国集贸市场平均蛋价为7.82元/公斤，同比增长3.04%，各地养殖户补栏基本稳定。2008年以来，活鸡价格已有23周保持在14元/公斤以上，均处于较高价位，出栏肉鸡每只可获利1.7元以上，养殖效益看好。
 
    党中央明确指出把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为下半年宏观调控的首要任务。保持畜牧业和饲料工业持续稳定发展，保障畜产品市场供应，促进农民增收，意义将更加重大。
 
    （2）后市简析
 
    维生素生产及人工成本将会继续处于高位，原材料价格依然保持坚挺。2008年8月1日开始执行《制药工业水污染物排放标准》，一旦企业未达标，环保部门可以责令企业停产整顿，直至企业处理达标。有人士认为，这或许会导致行业洗牌。该标准是维生素生产企业生产方面存在的风险，即使不被勒令停产整顿，也会有部分企业为减排而限产，将会造成阶段性市场供货紧张。危险品原料运输、物流限制及北方企业的生产问题将持续到9月份，同样造成市场紧张的局面。
 
    对于VA、VE，由于产品生产工艺复杂，进入门槛较高，生产将会继续保持目前格局。欧洲4季度合同基本签完，但市场散货依然紧张。对于VE来说，好消息是某国外厂家欧洲工厂计划于9月份扩产，届时将会增加10%的产能，缓解一定程度的市场供应。价格能否继续上涨主要还是看生产厂家的态度。
 
    烟酰胺在7月份价格高位窄幅调整，成交价格略有下降，其生产同样门槛较高，并且原料供应依然紧张。国内有新产能释放，如浙江爱迪亚营养科技开发有限公司，年产烟酰胺3000吨，虽然产能同龙沙比较小，也会对市场造成一定冲击。但价格大幅下跌可能性几乎没有，预计价格将会在110~130元/kg区间。
 
    VB1、VB2、VB6、泛酸钙、叶酸、VH、VK3、VD3、VC等品种产能较大，进入门槛低，如果价格上涨，利润空间大将吸引其他厂家的进入，预计主要生产厂家在盈利和削弱竞争对手盈利空间的平衡点上还会有博弈。以山东新发为例，其VB1、VB2、VB6设计产能均很大，并已经有产品陆续上市。

    来源:博亚和讯